S&P 500 - "MAKE IT OR BREAK IT"
Tar vi på sentimentbrillene er nedgangen til dagens nivåer innenfor normal korreksjon, adferd og konsekvenser.
Skulle indeksen falle hardt videre vil dette kunne skape en større teknisk skade hvor implikasjonene kan bli langt verre.
Dette fordi:
Tapsprosentene begynner å løpe
Markedet kan gjøre noe det ikke skulle ha gjort og overraskelser i aksjemarkedet er det som kan skape usikkerhet, frykt og endringer i adferd.
Og spesielt når markedet er å betrakte som oversolgt i følge klassiske tekniske indikatorer, vil dette kunne endre sentimentet i markedet. Som igjen kan skape langt høyere usikkerhet og frykt.
Vi ser at indeksen holder foreløpig det nivået som jeg den siste tiden har brukt som hypotese for om markedet vil skape større teknisk skade og et økt nedsidemomentum.
Under 6500 vil indeksen se langt "farligere" ut. Neste uke kan derfor bli interessant!
Analysen påpeker kun potensielle nivåer som kan skape endringer i sentimentet. Det er alltid vanskelig å estimere hvor tippunktet ligger for hvor psykologien i markedet trer inn i førersetet.
Gult merket område viser hvor mange investorer som har urealiserte tapsposisjoner og det tilbake til september. Hele oppgangen fra september er blitt gitt tilbake og markedet er således mer utsatt for psykologi når så mange har tapsposisjoner.
Rent historisk, og i tråd med klassisk teknisk teori, er oversolgte markeder blant de mest risikofylte fasene – nettopp fordi tap, psykologi og tvangssalg kan forsterke videre bevegelser.
Mange brudd ned har historisk kommet for indeksene i en slik situasjon. Da er investorer allerede litt oppjaget, ettersom porteføljene har allerede en rekke tapsposisjoner og når det ser ut som at disse kan bli enda større så kommer markedspsykologien i førersetet.