Wall Street: Olje og renter tok tilbake styringen

Wall Street fikk en svak torsdag etter at onsdagens rentenedgang og intervensjon ble raskt ble reversert. S&P 500 falt 0,9 %, Nasdaq Composite falt 1,0 %, og Dow Jones falt 1,3 %, hvor alle de tre hovedindeksene endte nær dagens svakeste nivåer. Det var ikke én enkelt faktor som presset markedet, men kombinasjonen av høyere oljepris, stigende renter og svakhet i retail og mega caps.

Den viktigste endringen var at rentene steg igjen etter onsdagens fall. 10-årsrenten endte opp fire basispunkter til 4,70 %, mens 2-årsrenten steg til 4,19 %. Dette tok bort noe av støtten markedet fikk dagen før, og gjorde det vanskeligere for vekstaksjer, boligbyggere og andre rente-sensitive grupper å holde seg.

Oljeprisen ble samtidig en ny makrobelastning. WTI steg 2,9 % til 88,15 dollar fatet, Brent 2,4 % til 93.78 etter nye Iran-relaterte uttalelser fra Trump og Bessent, hvilket igjen løftet inflasjons- og geopolitikkfrykten. Energi var en av få sektorer som steg, men for det brede aksjemarkedet ble oljeoppgangen negativ fordi den øker presset på renter, forbrukerne og marginer.

Retail bidro også til svakheten, hvor Walmart falt over 9 % etter skuffende guiding, mens Advance Auto stupte nesten 25 % etter egne tall. Dette presset både consumer staples og consumer discretionary, og det er verdt å merke seg at svakheten ikke bare kom fra makro, men også fra selskapsnivå.

Teknologi holdt seg bedre enn markedet, men bildet var blandet. Information Technology falt bare 0,4 %, og PHLX Semiconductor Index steg 0,5 % etter to svake dager, hvilket viser at det fortsatt finnes kjøpere i deler av chip-sektoren. Samtidig falt mega cap growth 0,9 %, og hyperscaler-kredittspreadene fortsatte å utvide seg, hvilket er et mer urovekkende signal under overflaten.

Gold og crypto var blant dagens vinnere, hvor gull steg videre til 4.569 dollar og har nå brutt over viktige tekniske nivåer, mens Bitcoin og Ether steg kraftig etter å ha vært svake over lengre tid. Det viser at kapitalen ikke bare forlot risiko, men roterte mot aktiva som enten fungerer som hedge, inflasjonsbeskyttelse, laggere eller alternativ risk-on.

Hovedpoenget kan være enkelt: Markedet tåler fortsatt mye, men det tåler dårlig at olje og renter stiger samtidig. Torsdagens sesjon var ikke teknisk dramatisk alene, men den viste at rallyet fortsatt er avhengig av lavere renter, roligere olje og at mega caps holder seg bedre. Når oljeprisen nærmer seg nye toppnivåer, realrentene holder seg høye, og hyperscaler-kreditten svekkes, blir markedet raskt mer selektivt og mer sårbart for nye skuffelser.

Inside Oslo Børs: Er mange investorer inne i markedet nå? Lavere topp i Nasdaq som er blitt kjøpt av etternølere og de som har vært redde for at det skal gå videre? Dippen er kjøpt og de har fått inn nye posisjoner slik at de er komfortable hvis det skulle gå videre? Antar at mange ikke er posisjonert for en tur ned mot 200 dager...

DISCLAIMER
Denne analysen er kun et utdannings- og treningsverktøy i teknisk analyse, og må ikke tolkes som en individuell anbefaling om handel i finansielle instrumenter. Point & Figure-analysen genererer kjøps- og salgssignaler utelukkende basert på en modell, der signalene beregnes fra kolonner og formasjoners bredde. I chartene fremstår disse som kjøp og salg, men dette er ikke anbefalinger fra Inside Oslo Børs – de er kun resultatet av en objektiv, regelbasert metode. Analysen er uavhengig av tid og fullstendig modellbasert. Innholdet i denne rapporten er kun ment som generell informasjon og opplæring innen teknisk analyse. Eventuelle referanser til kjøp, salg, kursmål eller signaler gjenspeiler objektive modeller som Point & Figure, og skal ikke oppfattes som personlig investeringsråd eller en anbefaling om kjøp eller salg. Taktisk Inside driver ikke porteføljeforvaltning, investeringsrådgivning eller ordreformidling, og omfattes derfor ikke av konsesjonspliktig virksomhet etter verdipapirhandelloven. Investeringer i verdipapirer innebærer alltid risiko, og den enkelte investor er selv ansvarlig for sine beslutninger. Historiske signaler eller modellberegninger er ingen garanti for fremtidig utvikling. Inside Børs og INSIDE TV er redaksjonelle medier. Ansvarlig redaktør: Roger Kristiansen. Alt innhold er analyse og kommentarer, ikke personlig investeringsrådgivning.

Ansvarsfraskrivelse:
Denne teksten er utarbeidet som generell markedsinformasjon og er ikke å anse som investeringsråd. Vurderingene er basert på offentlig tilgjengelig informasjon, teknisk og fundamentale betraktninger og kan endres uten varsel. Historisk utvikling er ingen garanti for fremtidig avkastning.