FISK SLUTTET STERKT!

Vi skal prioritere å bruke de tekniske modellene på fiskeaksjene til neste uke. Felles for en rekke av aksjene var at de sluttet rett i underkant av viktig teknisk motstand og kjøpssignaler. Et videre brudd opp kan trigge oppsidemomentum og kjøpssignaler i modellene. 

Salmar

• Handles i trendkjøp

• Taktisk trendindikator handles i underkant, men av 77-nivået (61), men viste bedring fredag

• Et kraftig objektivt PF kjøpssignal trigges ved 601, hvor det indikative kursmålet er 650.

• Over de forrige toppene viser volumprofilen avtakende motstand.

• Volumet var tiltakende på fredag og over 50 dager snittet. 

Fundamentale kursmål

• SEB - Kjøp 645

• Fearnley - Kjøp 668

• SBM1 - Kjøp 635 (625)

• ABGSC - 658 (654)

• SEB - Kjøp 645

• Pareto - Kjøp 600 (600)

• Danske Bank - Kjøp 680 (655)

Fundamentale kursmål

Fearnley - 668

BakkaFrost

• Sluttet opp mot høyeste fredag

• Har ikke gitt trendkjøp foreløpig

• Taktisktrendindikator ligger langt nede, men bedrer seg

• Vil ikke utløse et nytt PF kjøpssignal ved 492, indikativt kursmål 538.

• Onsdag kan ha skapt en høyere bunn, hvilket kan indikere at selgerne er blitt tynnet ut. 

• Volumet var tiltakende på fredag og over 50 dager snittet.

Fundamentale kursmål

• SEB - Hold 485

• Fearnley - Kjøp 540 (550)

• SBM1 - Kjøp 615 (630)

• Arctic - Kjøp 550 (560)

• SEB - Hold  485 (490)

Mowi

• Sluttet opp mot høyeste fredag

• Har utløst et kjøpssignal i trendmodellen

• Taktisk trendindikator er stigende og indikerer en styrke i trenden. 

• Vil ikke utløse et nytt PF kjøp før over onsdagens topp ved 236/237.

• Volumet var høyt på fredag, hvilket er positivt. Og det var godt over 50 dager snittet. 

• Volumprofilen indikerer lite med overliggende motstand.

Fundamentale kursmål

• Fearnley - Kjøp, 263 (256)

• SBM1 - Kjøp, 255

• Pareto - Hold, 225

• Arctic - Kjøp 255 (235)

• ABG - 248

• Norne - Kjøp 260

• SEB - Kjøp 250

Grieg Seafood

• Kraftig intra-dag reversal opp på fredag. 

• Tester et nytt trendkjøp i trendmodellen

• Ingen stor endring i taktisk trendindikator, men denne er treg i sin natur siden den går over 60 dager. 

• Sluttet rett under det tre-topp kjøpssignalet jeg nevnte tidligere i uken. Det utløses over 75,10, hvor det indikative kursmålet er 79,70. 

• Lite med overliggende motstand i følge volumprofilen.

Fundamentale kursmål

• Handelsbanken - Hold 73 (75)

• Pareto - Hold 74

• DNB - 80 (82)

• Fearnley 79

Lerøy Seafood

• Positiv intra-dag key reversal på fredag

• Handles i et trendkjøp og det over 50 dager snittet. 

• Taktisk trendindikator er positiv og trender oppover mot 77-nivået (nå 64)

• Vil utløse et nytt objektivt PF kjøpssignal ved 50,50, hvor det indikative kursmålet er 53,50. 

• Volumprofilen indikerer lite med overliggende motstand. 

Fundamentale kursmål

Fant ikke så mange i første runde!

Sjømatsektoren 2026: Sterk slaktevekst, lavere biomasse og meglerhusenes favoritter

De ferske biomassentallene fra Fiskeridirektoratet for januar 2026 er ute, og meglerhusene ABG Sundal Collier, Pareto Securities og Fearnley Securities har alle gjort opp status for laksemarkedet. Hovedbildet viser at stående biomasse i Norge falt marginalt ved utgangen av januar, mens slaktevolumene overrasket på oppsiden. Her er hovedtrekkene for sektoren, lakseprisen og de børsnoterte oppdrettsselskapene.

Hovedfunn fra januar-tallene

• Marginalt biomassefall: Den stående biomassen endte på 891.900 tonn, en nedgang på 0,9 % år-over-år (y/y).

• Færre, men tyngre fisk: Antall individer i sjøen falt med 4,7 % y/y. Dette ble imidlertid delvis motvirket av at gjennomsnittsvekten på fisken økte med solide 4,0 %.

• Kraftig slaktevekst: Eksepsjonelt gode vekstforhold og høye sjøtemperaturer gjennom vinteren har bidratt til en sterk produksjon (+6,7 % ifølge Pareto). Dette førte til en voldsom økning i slaktevolumet, som endte opp hele 18 % y/y.

• 2025-generasjonen baner vei: Mens slaktingen nå i hovedsak drives av 2024-generasjonen (som nå er ned 3,6 % y/y i biomasse), ser 2025-generasjonen sterk ut med en biomassevekst på 0,5 %. Dette legger grunnlaget for videre, men moderat, volumvekst senere i 2026.

Utsikter for lakseprisen

Selv om rekordhøy slakting av store fisk holder de absolutte volumene oppe akkurat nå, forventer meglerhusene at dette snart vil avta. Den tunge slaktingen av '24-generasjonen betyr at det verste tilbudspresset i markedet trolig ligger bak oss. Etter hvert som sjøtemperaturene gradvis faller tilbake mot fjorårets nivåer, forventes slakteveksten å moderere seg betydelig.

Dette er godt nytt for lakseprisen. Avtagende tilbudsvekst globalt, kombinert med en forventet volumvekst i Norge på kun 0–1 % for hele 2026, vil stramme til markedet og gi støtte for en høyere laksepris utover i første halvår (H1).

Vinnere og tapere blant selskapene

Meglerhusene trekker frem klare regionale forskjeller i biomassen som slår ulikt ut for selskapene på Oslo Børs. Mens Midt-Norge og Sør-Norge sliter med biomassefall, er situasjonen langt lysere i Nord- og Vest-Norge.

• Vinneren – SalMar (SALM): Samtlige tre meglerhus peker på SalMar som den klare relative vinneren av denne oppdateringen. Selskapet har tung eksponering i Nord-Norge (PA 10–13), hvor biomassen økte med 2,8 %. Analytikerne mener SalMars volumguiding for 2026 ser svært oppnåelig ut, og Pareto argumenterer til og med for at selskapet etter hvert vil måtte oppjustere guidingen for region Nord. Fearnley Securities opprettholder SalMar som et toppvalg med en kjøpsanbefaling og et kursmål på 668 kroner.

• Taperen – Grieg Seafood (GSF): Grieg Seafood trekkes frem som selskapet som kommer dårligst ut av tallene. Biomassen i region Sør (PA 1–2) var ned nesten 14 %, hvorav PA 2 (Griegs kjerneområde i Rogaland) alene stupte hele 25 %.

• Lerøy (LSG) og Mowi: Lerøys eksponering i Aurora-regionen (PA 11+13) viser et biomassefall på hele 30 % y/y, noe som ifølge Pareto indikerer at selskapet vil ha et lavt slaktevolum i første kvartal. Mowi fremstår derimot som godt posisjonert for volumvekst fremover, med en implisitt biomassevekst på 1,5 %.

Samlet sett anser analytikerne oppdateringen som nøytral for konsensusestimatene på kort sikt, men tallene underbygger hypotesen om et strammere marked, et pris-comeback utover våren, og de befester SalMars sterke posisjon for 2026.

AUTOSTORE VS RYKTER

Fra ABGSC: Det har igjen dukket opp nye rykter rundt Amazon og AutoStore – denne gangen om “Amazon Integrations” (via Brittain Ladd på LinkedIn). Ifølge ryktene skal Amazon fra 2027 begynne å installere AutoStore-systemer selv, i stedet for å bruke partnere slik alle andre kunder gjør i dag. Vår take: Ikke utenkelig at Amazon vil bygge mer in-house kompetanse og vertikal kontroll. Det er helt i tråd med hvordan de opererer – de liker å utvikle og eie mest mulig selv.

 Hvis Amazon faktisk velger AutoStore som MFC-løsning i større skala, er potensialet betydelig; Fort salg på USD 500m for AutoStore over noen år /  løfte US orders med ~50% / 15-20% høyrer salgsvekst - se nederst). Minst like viktig: Amazon er verdens største online retailer med ekstremt fokus på tech og automation – et valg av AutoStore vil være en massiv “tombstone”.

Understreker at dette er meglerrykter og det er ikke gitt at det materialiserer seg. Det kan imidlertid rydde bort noen selgere jfr. dagens kommentar. Dette er ikke en oppfordring til kjøp av Autostore, kun formidler hva som rører seg i markedet. Kontroller dette med din investeringsrådgiver. 

NASDAQ 100 - NÆRMER SEG VIKTIGE TEKNISKE NIVÅER

SALMAR - UTLØST PF KJØPSSIGNAL OVER 566, 50 DAGER MOTSTAND VED 585!

LINK - FALLER 18,7 %PÅ PW!

ENDUR - INNFRIDD DET INDIKATIVE PF KURSMÅLET

OSLO BØRS -AKSJER MED ET TILTAKENDE VOLUM

OSLO BØRS - DISSE AKSJENE HADDE ET TILTAKENDE VOLUM

Sortert på % og volum i kroner